PERAN KEBIJAKAN DIVIDEN MEMEDIASI LEVERAGE DAN EARNING PER SHARE TERHADAP RETURN SAHAM

Indri Puji Astuti, Erna Nur Faizah, Elliv Hidayatul Lailiyah

Abstract


This study aims to determine the dividend policy mediates leverage and earnings per share on stock returns in the LQ-45 Index Company for the 2016-2022 Period. This type of research is quantitative research using secondary data. The population in this study were LQ-45 Index Companies for the 2016-2022 Period. The sampling technique used purposive sampling so that 12 companies were obtained as samples. This study uses path analysis and sobel test with tools in the form of SPSS (Statistical Package for Social Science) computer software. The results of this study indicate that leverage has a negative effect on dividend policy, earning per share has no effect on dividend policy, leverage and earning per share have no effect on stock returns, dividend policy has no effect on stock returns, while dividend policy does not mediate leverage and earning per share on stock returns.


Keywords


Leverage; Earning Per Share; Dividend policy; Stock Return

References


Almira, N. P. A. K., & Wiagustini, N. L. P. (2020). Return On Asset, Return On Equity, dan Earning Per Share Berpengaruh Terhadap Return Saham. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 9(3), 1069–1088. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2020.v09.i03.p13

Andriyani, R., Kusasi, F., & Suprihartini, L. (2021). Pengaruh Earning Per Share, Debt To Equity Ratio dan Return On Equity Terhadap Return Saham dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Intervening pada Perusahaan Bidang Pelayaran yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2016-2019. Student Online Journal (SOJ), 2(2), 1399–1413.

Anggoro, D. Y. P., Idris, A., & Sutapa, H. (2022). Pengaruh Market Ratio, Likuiditas, dan Profitabilitas Terhadap Kebijakan Dividen. Jurnal Cendekia Keuangan, 1(2), 70–80. https://doi.org/10.32503/jck.v1i2.2367

Anismawati, N. (2019). Pengaruh Debt To Equty Ratio dan Earning Per Share Terhadap Return Saham dengan Kebijakan Deviden Sebagai Intervening. Jurnal Akuntansi Bisnis Dan Ekonomi, 5(1), 1263–1272.

Arrizqi, M. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Harga Saham (Studi Pada Perusahaan Property & Real Estate Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Ilmiah Mahasiswa Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Brawijaya, 9(2), 14.

Asrini, E. D. (2020). Pengaruh Earning Per Share dan Price Earning Ratio Terhadap Return Saham dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Intervening. Entrepreneurship Bisnis Manajemen Akuntansi (E-BISMA), 1(2), 64–78. https://doi.org/10.37631/e-bisma.v1i2.196

Astarina, Y., Dimyati, L., & Sari, W. N. (2019). Pengaruh Kebijakan Dividen Terhadap Return Saham pada Perusahaan Industri Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomia, 9(2), 72–83.

Bappenas, 2023. (2023). Perkembangan Ekonomi Indonesia dan Dunia. 7(1).

Bareksa.com. (2023). Jumlah Investor Pasar Modal Tembus 11 Juta pada Mei 2023, Reksadana dan SBN Melesat. https://www.bareksa.com/berita/pasar-modal/2023-06-13/jumlah-investor-pasar-modal-tembus-11-juta-pada-mei-2023-reksadana-dan-sbn-melesat

Bramaputra, E. D., Musfitria, A., & Triastuti, Y. (2022). Pengaruh Likuiditas, Leverage, Pertumbuhan Perusahaan, dan Profitabilitas Terhadap Kebijakan Dividen pada Perusahaan Manufaktur Makanan Minuman yang Terdaftar pada Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2015. El-Mal: Jurnal Kajian Ekonomi & Bisnis Islam, 3(3), 424–439. https://doi.org/10.47467/elmal.v3i3.901

Christianti, C. (2021). Pengaruh Return On Equity dan Debt To Equity Ratio Terhadap Return Saham dengan Dividen Payout Ratio Sebagai Variabel Intervening pada Perusahaan Manufaktur Sektor Consumer Goods yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2019. http://eprints.kwikkiangie.ac.id/id/eprint/3399

CNBC Indonesia. (2023). Tahun Ini Kinerja LQ45 di Bawah IHSG, Apa Biang Keroknya? https://www.cnbcindonesia.com/market/20230725103825-17-457055/tahun-ini-kinerja-lq45-di-bawah-ihsg-apa-biang-keroknya

Dewi, I. G. A. A., Gunadi, I. G. N. B., & Suarjana, I. W. (2020). Pengaruh Rasio Pasar dan Rasio Profitabilitas Terhadap Return Saham pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Values, 1(3), 64–72.

Dewi, N. L. P. S. U., & Sudiartha, I. G. M. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Leverage, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham pada Perusahaan Food and Beverage. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 8(2), 7892–7921. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2019.v08.i02.p13

Fadhilah, M. A. F., & Warsitasari, W. D. W. (2023). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Return Saham pada Perusahaan yang Tercantum dalam Jakarta Islamic Index. Jurnal Riset Akuntansi Aksioma, 22(1), 38–54. https://doi.org/10.29303/aksioma.v22i1.196

Fitri, N., Elfiswandi, E., & Putra, R. B. (2022). Model Kebijakan Dividen: Analisis EPS, DER, Dan CR Terhadap Return Saham. Manajemen, 2(1), 36–45. https://doi.org/10.51903/manajemen.v2i1.122

Fradana, N. F. A., & Widodo, A. (2023). Pengaruh Earning Per Share, Debt To Equity Ratio, Return On Asset dan Return On Equity Terhadap Return Saham pada Perusahaan Food and Beverage yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Bina Manajemen, 12(1), 468–486. https://doi.org/10.52859/jbm.v12i1.498

IDX. (2024). Laporan Keuangan dan Laporan Tahunan. https://www.idx.co.id/id. Diakses pada 19 Februari 2024.

Kasmir. (2019). Analisis Laporan Keuangan. PT Raja Grafindo Persada.

Kompas. (2023). Menko Airlangga: Perang Israel-Hamas Bikin Dunia Enggak Bisa “Napas” Lagi. https://money.kompas.com/read/2023/11/06/194500626/menko-airlangga--perang-israel-hamas-bikin-dunia-enggak-bisa-napas-lagi

Lailiyah, E. H., & Abadi, M. D. (2021). Agency Cost dan Kebijakan Dividen (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia). JURNAL AKUNTANSI DAN BISNIS : Jurnal Program Studi Akuntansi, 7(1), 33–41. https://doi.org/10.31289/jab.v7i1.4302

Lailiyah, E. H., Purwanti, I., & Sulton, M. (2020). Misprice, Leverage and Stock Buyback: Evidence in Indonesia. Jurnal Ekonomi Bisnis Dan Kewirausahaan, 9(2), 98–108. https://doi.org/10.26418/jebik.v9i2.41547

Laulita, N. B., & Yanni. (2022). Pengaruh Return On Asset (ROA), Return On Equity (ROE), Debt To Equity Ratio (DER), Earning Per Share (EPS) dan Net Profit Margin (NPM) Terhadap Return Saham pada Perusahaan yang Terdaftar di Indeks LQ45. YUME : Journal of Management, 5(1), 232–244. https://doi.org/10.37531/yume.vxix.467

Lestari, A. K., Ardianti, P. N. H., & Mahaputra, I. N. K. A. (2024). Pengaruh Likuiditas, Leverage, Kebijakan Hutang, Kepemilikan Manajerial, Dan Earning Per Share Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Sub Sektor Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2020-2022. Kumpulan Hasil Riset Mahasiswa Akuntansi (KHARISMA), 6(1), 1–13.

Lovian, M., Hermuningsih, S., & Maulida, A. (2022). Kinerja Keuangan dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham dengan Kebijakan Deviden Sebagai Variabel Intervening (Studi pada Perusahaan Manufaktur Property dan Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015-2019). Ekonomis: Journal of Economics and Business, 6(1), 174–182. https://doi.org/10.33087/ekonomis.v6i1.477

Mahanavami, G. A., & Gunawan, U. (2019). Tingkat Suku Bunga, Debt To Equity Ratio, dan Earning Per Share Pengaruhnya Terhadap Return Saham Perusahaan yang Terdaftar pada Indek LQ-45 di Bursa Efek Indonesia. JUIMA: Jurnal Ilmu Manajemen, 9(2), 27–34. https://doi.org/10.36733/juima.v9i2.555

Meidiyustiani, R., Laksmiwati, M., Oktaviani, R. F., & Rolanda, I. (2022). Peran Kebijakan Dividen dalam Memediasi Kinerja Keuangan Terhadap Return Saham. Fair Value: Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan, 5(4), 1628–1639. https://doi.org/10.32670/fairvalue.v5i4.2154

Meirisa, F. (2023). Peran Kebijakan Deviden (DPR) Memediasi Earning Per Share (EPS) dan Return On Equity (ROE) Terhadap Return Saham Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Ekonomi Dan Bisnis Universitas Multi Data Palembang, 13(1), 268–276.

Ningsih, W. W., & Maharani, N. K. (2022). Pengaruh Kebijakan Dividen, Return on Asset Dan Return on Equity Terhadap Return Saham. PAPATUNG: Jurnal Ilmu Administrasi Publik, Pemerintahan Dan Politik, 5(1), 60–69. https://doi.org/10.54783/japp.v5i1.509

Nurdiana, D. (2020). Pengaruh Profitabilitas dan Kebijakan Deviden Terhadap Return Saham. Jurnal Rekaman, 4(1), 84–91.

Nurhikmawaty, D., Isnurhadi, I., Widiyanti, M., & Yuliani, Y. (2020). The Effect Of Debt To Equity Ratio And Return On Equity On Stock Return With Dividend Policy As Intervening Variables In Subsectors Property And Real Estate On BEI. Edunomic Jurnal Pendidikan Ekonomi, 8(2), 72–85. https://doi.org/10.33603/ejpe.v8i2.3531

Pradista, A. S., & Kusumawati, E. (2022). Analisis Pengaruh Pengungkapan CSR, Perubahan Ukuran Perusahaan, Likuiditas, Leverage, dan Profitabilitas Terhadap Return Saham (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia 2018-2020). Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 11(1), 761–776. https://doi.org/10.34308/eqien.v11i1.804

Prasetyo, H., & Panggabean, R. R. (2019). ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI KEBIJAKAN DIVIDEN PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2013-2015. Prosiding Industrial Reseach Workshop and National Seminar, 10(1). https://doi.org/10.35313/irwns.v10i1.1497

Pratama, I. G. S., & Idawati, I. A. A. (2019). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Pertanian Di Bursa Efek Indonesia. WICAKSANA, Jurnal Lingkungan & Pembangunan, 3(1), 38–44. https://ejournal.warmadewa.ac.id/index.php/wicaksana

Preacher, K. J., & Leonardelli, G. J. (2010). Calculation for the sobel test: an interactive calculation tool for mediation tests. http://quantpsy.org/sobel/sobel.htm. Diakses pada 20 Mei 2024.

Putra, R. A., & Devi, S. (2022). Pengaruh Earning Per Share (EPS), Kepemilikan Manajerial, dan Posisi Kas Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan yang Terdaftar di Indeks LQ45 Tahun 2017-2019. JIMAT (Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntasi) Universitas Pendidikan Ganesha, 13(2), 416–425. https://ejournal.undiksha.ac.id/index.php/S1ak/article/view/36251%0Ahttps://ejournal.undiksha.ac.id/index.php/S1ak/article/download/36251/22294

Sari, A. N., & Hermuningsih, S. (2020). Pengaruh Earning Per Share (EPS), Return On Equity (ROE) dan Debt To Equity Ratio (DER) Terhadap Return Saham dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Intervening pada Perusahaan Industri Barang Konsumsi yang Terdaftar di BEI Periode 2014-2018. DERIVATIF: Jurnal Manajemen, 14(1), 29–37. https://doi.org/10.24127/jm.v14i1.437

Sausan, F. R., Korawijayanti, L., & Ciptaningtias, A. F. (2020). The Effect of Return on Asset (ROA), Debt to Equity Ratio (DER), Earning per Share (EPS), Total Asset Turnover (TATO) and Exchange Rate on Stock Return of Property and Real Estate Companies at Indonesia Stock Exchange Period 2012-2017. Ilomata International Journal of Tax and Accounting, 1(2), 103–114. https://doi.org/10.52728/ijtc.v1i2.66

Sembiring, S., Sinaga, R. V., & Lase, B. (2022). Pengaruh Leverage, Likuiditas dan Profitabilitas Terhadap Kebijakan Dividen Perusahaan Property dan Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2019. Jurnal Riset Akuntansi & Keuangan, 8(1), 141–155. https://doi.org/10.54367/jrak.v8i1.1763

Spence, M. (1973). Job Market Signaling. The Quarterly Journal of Economics, 87(3), 355–374. http://www.jstor.org/stable/1882010

Tjoe, C. S. V., Lesmana, I., & Handayani, S. (2021). Pengaruh Return On Assets, Earning Per Share, dan Price Earning Ratio Terhadap Return Sahm Studi Kasus Perusahaan Sektor Industri Makanan dan Minuman Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2018. Accounting Cycle Journal E, 2(1), 78–94.

Widiarini, S., & Dillak, V. J. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Likuiditas, Kebijakan Dividen, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham (Studi Kasus Pada Perusahaan Sektor Properti, Real Estate, Dan Konstruksi Bangunan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2017). Jurnal Ilmu Sosial Politik Dan Humaniora, 2(2), 1–14. https://doi.org/10.36624/jisora.v2i2.29

Yahoo Finance. (2024). Data Historis Indeks Harga Saham LQ-45 Bulanan Tahun 2016-2022. https://finance.yahoo.com/. Diakses pada 19 Februari 2024.

Yunika, D. T., Wiryaningtyas, D. P., & Pramitasari, T. D. (2022). Pengaruh Earning Per Share (EPS) Terhadap Return Saham dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Intervening pada Perusahaan yang Terdaftar dalam Indeks LQ45 di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2016-2020. Jurnal Mahasiswa Entrepreneurship (JME), 1(3), 451–465. https://doi.org/10.36841/jme.v1i3.1977




DOI: http://dx.doi.org/10.31000/competitive.v8i1.11979

Article Metrics

Abstract - 659 PDF (Bahasa Indonesia) - 647

Refbacks

  • There are currently no refbacks.


Indexed Journal :
Under Maintenance

_____________________________________________________________________________ Cara Membuat Tulisan Rata Kanan Kiri

Competitive Jurnal Akuntansi dan Keuangan is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.

_____________________________________________________________________________ Google Maps

Prodi S1 Akuntansi, Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Muhammadiyah Tangerang

_____________________________________________________________________________ Cara Membuat Tulisan Rata Kanan Kiri

COMPETITIVE Jurnal Akuntansi dan Keuangan Prodi S1 Akuntansi, Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Muhammadiyah Tangerang. Jl. Perintis Kemerdekaan I/33, Cikokol - Kota Tangerang, Banten, Indonesia