PENGARUH ALTMAN Z-SCORE†DAN SPRINGATE S-SCORE SEBAGAI ALAT PREDIKSI POTENSI KEBANGKRUTAN TERHADAP HARGA SAHAM (pada perusahaan batubara yang listing di bursa efek indonesia periode 2016-2018)
DOI:
https://doi.org/10.31000/dmj.v4i1.2083Abstrak
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui apakah informasi Altman Z-Score†dan Springate S-Score digunakan oleh investor untuk mengambil keputusan investasi yang tercermin dari Harga Saham. Altman Z-Score†dan Springate S-Score yang diukur dengan rasio keuangan yang mencakup yaitu working capital to total asset, retained earning to total asset, earning before interest and taxes to total asset, book value of equity to book value of total debt, net profit before taxes to current liabilities, dan sales to total assets.
Â
         Penelitian ini menggunakan sampel perusahaan sektor Batubara selama tahun 2015-2018 dengan menggunakan metode purposive sampling. Data yang digunakan diperoleh dari laporan tahunan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Ada 12 perusahaan selama 3 tahun yang memenuhi kriteria. Metode analisis yang digunakan adalah analisis regresi linier berganda dengan bantuan SPSS versi 16.0.
Â
Hasil penelitian ini menunjukan bahwa secara parsial Altman Z-Score†dengan Nilai t-hitung Altman Z-Score†sebesar 4,536, sementara ttabel dengan tingkat α = 5%, df (n-k) = 36-2 didapat nilai ttabel sebesar 1.690. Dengan demikian t-hitung Altman Z-Score†(4,536) > ttabel (1.690) dan nilai Sig. 0,000 < 0,05 maka dapat disimpulkan bahwa variabel Altman Z-Score†dalam penelitian ini memiliki pengaruh terhadap Harga Saham. Altman Z-Score†mempunyai koefisien regresi kearah positif sebesar 20,871 (20,87%) dengan Konstanta kearah negatif sebesar -6.900, sementara Nilai t- hitung Springate S-Score sebesar -1.954 sementara ttabel dengan tingkat α = 5%, df (n-k) = 36-2 didapat nilai ttabel sebesar 1.690. Dengan demikian t-hitung Springate S-Score (-1.954) > ttabel (1.690) dan nilai Prob. 0.059 > 0,05 maka dapat disimpulkan bahwa variabel Springate S-Score dalam penelitian ini tidak memiliki pengaruh terhadap Harga Saham. Springate S-Score mempunyai koefisien regresi kearah negatif sebesar -6,220 (62,20%) dengan Konstanta kearah negatif sebesar -6.900.
Referensi
Andriawan, Nur Fadli & Dantje Salean. (2016). Analisis Metode Altman Z-Score sebagai Alat Prediksi Kebangkrutan dan Pengaruhnya terhadap Harga Saham pada Perusahaan Farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomi Akuntansi Vol. 1 No. 1, hal 67-82. Surabaya. Universitas 17 Agustus 1945.
Abbas, Dirvi Surya. "Pengaruh Current Ratio, Account Receivable Turnover, Inventory Turnover, Total Asset Turnover dan Debt To Equity terhadap Return on Asset." Skripsi pada Program Sarjana Ekonomi, Universitas Muhammadiyah, Tangerang (2017): 57.
Abbas, Dirvi Surya, Ali Kusuma Wardhana, and Ahmad Saefudin. "Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Manajemen Laba (Pada Perusahaan Sub Sektor Properti dan Real Estate yang terdaftar di BEI pada tahun 2016-2018)." Balance Vocation Accounting Journal 2.2 (2018): 47-58.
Effendi, Azhar Affandi, dan Iwan Sidharta. (2016) Analisa Pengaruh Rasio Keuangan Model Springate terhadap Harga Saham pada Perusahaan Publik Sektor Telekomunikasi. Jurnal Ekonomi, Bisnis dan Entrepreneurship Vol. 10 No. 1, April 2016, hal 1-16. Bandung: Universitas Pasundan.
Hadi, Syamsul & Atika Anggreini. (2008). Pemilihan Prediktor Delisting Terbaik (Perbandingan Antara The Zmijewski Model, The Altman Model, dan The Springate Model). Fakultas Ekonomi Universitas Islam Indonesia.
Ida & Santoso. (2011). Analisis Kebangkrutan Dengan Menggunakan Metode Springate (diakses online pada tanggal 25 Juni 2017 melalui web www.tsm.ac.id/MB/MB.3.1.Maret.2011/Analisis%20Kebangkrutan%20den gan%20menggunakan%20Metode%20Springate.pdf).
Kamal, St. Ibrah Mustafa. (2012). Analisis Prediksi Kebangkrutan pada Perusahaan Perbankan Go Public di Bursa Efek Indonesia. Skripsi. Makassar: Universitas Hassanuddin.
Manao, Hekinus & Nur Deswin. (2001). Analisis asio Keuangan dengan Return Saham : Pertimbangan Ukuran Perusahaan Serta Pengaruh Krisis Ekonomi di Indonesia, Simposium Nasional Akuntansi IV. IAI. Oktober.
Marcelina, Tri Ayu. (2014). Prediksi Kebangkrutan Menggunakan Metode Z- Score dan Pengaruhnya terhadap Harga Saham pada Perusahaan Transportasi yang terdaftar di BEI tahun 2008-2012. Jurnal e-Proceeding of Management. Vol 1 No. 3, Hal 291. Bandung: Universitas Telkom
Meita, Elvinna Wiwit Firma. (2015). Analisis Penggunaan Metode Altman, Springate, Dan Zmijewski Dalam Memprediksi Kebangkrutan Perusahaan Pertambangan Batubara Periode 2012-2014. Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Surabaya.
Hakim, Mohamad Zulman, And Dirvi Surya Abbas. "Pengaruh Ukuran Perusahaan, Struktur Modal, Likuiditas, Investment Opportunity Set (Ios), Dan Profitabilitas Terhadap Kualitas Laba (Perusahaan Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-2017)." Competitive 3.2 (2019): 26-51.
Nurhayati, Dede. (2015). Pengaruh Prediksi Kebangkrutan Dengan Menggunakan Metode Altman Z-Score dan Springate terhadap Harga Saham di Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Skripsi. Bandung: Universitas Pasundan.
Putra & Ferlina. (2014). Analisis Prediksi Tingkat Kebangkrutan Perusahaan Deengan Metode Altman Z-Score Dan Springate (Studi Kasus Pada Perusahaan Sub Sektor Pertambangan Minyak Dan Gas Bumi Yang Tercatat Di Bursa Efek Indonesia Pada Tahun 2009-2012. Jurnal Studi Manajemen Dan Bisnis Vol.1 No. 22 Tahun 2014
Prihadi, Toto. (2013). Analisis Laporan Keuangan. Teori dan aplikasi. Jakarta: PPM
Ross, Stephen A. (1997). The determination of financial structure: the incentive-signalling approach. The Bell Journal of Economics, Vol. 8, No. 1 (Spring, 1977), pp. 23-40
Suharto. (2015). Analisis Prediksi Financial Distress dan Kebangkrutan Pada Perusahaan-Perusahaan yang Listing Dalam Daftar Efek Syariah dengan Model Altman Z-Score. Skripsi. Semarang: UIN Walisongo
https://katadata.co.id/berita/2019/07/16/harga-acuan-anjlok-ekspor-batu-bara-semester-i-turun-498
Unduhan
Diterbitkan
Terbitan
Bagian
Lisensi
The author submits the manuscript with the understanding that if it is accepted for publication, the copyright of the article will be granted to the Dynamic Management Journal (DMJ), Management Study Program, Faculty of Economics and Business, University Of Muhammadiyah Tangerang, Indonesia as the publisher of the journal
Dynamic Management Journal (DMJ) first publication rights with works licensed simultaneously under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License (CC BY-SA 4.0) which allows others to share (copy and redistribute material in the media or any format) and adapt (remix, modify, and build upon material) the work for any purpose, even commercially with acknowledgment of the work's authorship and initial publication in Dynamic Management Journal (DMJ). Authors may enter into separate, additional contractual arrangements for the non-exclusive distribution of the journal published version of the work (for example, posting it to an institutional repository or publishing it in a book), with an acknowledgment of its initial publication in the Dynamic Management Journal (DMJ). Authors are permitted and encouraged to post their work online (for example, in an institutional repository or on their website) prior to and during the submission process, as this can lead to productive exchanges, as well as earlier and larger citations of published work (See The Effect of Open Access).
